日本房产为什么能避险?

北京时间9日消息,在3月9日的东京外汇市场上日元大幅升值。日元兑美元汇率升至1美元兑103.5日元左右,创下2016年11月以来时隔约3年零4个月来的最高点。



2020年是黑天鹅事件频发的一年,无论是企业、国家、还是全球金融市场,都遭遇着不小的考验。


随着油价和亚太股市暴跌,新型冠状病毒的感染在欧美扩大,对世界经济前景的担忧进一步升温。投资者的避险姿态增强,日元买盘占据优势。


高盛预测,如果全球因为疫情继续混乱,日元可能会大幅走强至2013年以来未见的水平。


在全球金融市场处于危机的情况下,日元继续维持了强劲的表现,“避险货币”受到追捧。




什么是避险资产?



避险货币通常指在出现政治、经济、金融市场波动或者战乱、恐怖袭击等重大外部冲击带动市场风险偏好大幅下降时表现坚挺,或被资本追逐的货币。


目前国际市场上的主要三大避险货币是瑞士法郎、美元和日元。而日元则是公认的最强避险货币,为什么日币可以在众多货币中脱颖而出,成为最强避险货币?



一.金融市场高度发达


自1970年代起,日本经济就已经赶上西方强国,成为亚洲经济强国,并跃居发达国家之列,为日元币值的稳定提供坚实的经济基础。


日本拥有合理的经济结构,成熟的经济体,完整的金融体系,资产流动性高,投资者能够在日元与其他货币之间快速切换,及时调整战略。


二.低通胀、低利率


日元属于低息货币,是日元成为避险货币最直接的原因。2000年以来,日元始终保持低通胀状态,利率维持在0.5%以内,在2016年甚至出现短暂的负利率政策。


这样的货币状态,正是避险资金最希望看到的。因为在全球经济动荡时期,日元的利率已经没有下降空间,从而可以吸引大量资金涌入。


三.全球最大净债券国


日本国度拥有较大的外汇储备规模,并且是全球主要债券国之一,这有助于维持日元币值稳定,并且加大做空日元的难度。


最新的数据显示,日本的外汇储备规模继续保持全球第二,为1.273万亿美元,加上民间大量的美元债权,日本拥有雄厚的资本对抗风险因素。



日元的抗风险能力,从这次对新冠肺炎的迅速反应中,便可见一斑。


第一阶段




这是2月4日-3月4日 日元兑美元的走势图。这段时间,中国国内疫情得到控制,市场反应回归平稳,一直到2月19日,外汇市场都比较稳定。


2月19日,日元兑美元突然下跌,之后从2月20日,日元则又开始一路上涨。那么,2月19日,这个关键的时间点,又发生了什么呢?


2月19日,钻石公主号事件迅速发酵,日本政府谜一样的操作使邮轮上的病例迅速攀升。2666名游客中,确诊人数从2月15日的67人飙升至2月19日的621人,同期中国以外确诊病例1019例,钻石公主号占比超过了60%

随后疫情出现全球化扩散的态势,韩国、意大利的确诊人数迅速攀升,国外出现大规模社区感染。


疫情在全球范围的蔓延让全球金融市场开始恐慌。从2月21日开始,全球股市大幅下跌,恐慌性抛售一直持续至2月28日。


全球资本市场的恐慌引发市场对宽松货币政策的强烈预期,从而促使日元迅速升值。从2月20日开始,日元兑美元开始升值至今,最高已经上涨5.6%。


美国道琼斯指数


第二阶段


为了应对疫情,缓解经济压力,美国采取了降息的举措。

3月3日,美联储宣布降息50个基点。这个幅度是近几年来从未见过的,上次降息50个点还是2008年10月美国次贷危机的时候。


美国还能降息,但日本长期低利率,降无可降。降息意味着什么?借美元的成本在减少,将可能有大量美元涌入市场。这个时候还在风险时期,一些避险资金会选择哪里?日元。


 美元/日元及美日利差


也就是说,随着长期美债收益率不断创新低,10年期美日利差迅速缩小的情况下,日元还会上涨



危机就是转机,如何打好这一场资产保值的战斗,关键在于避险货币和资产的选择。财富管理的本质就是管控现金流,尤其在遇到黑天鹅时,现金流就是一切。


在美联储降息的背景下,现在的日元已经打开了升值通道。这个时候该考虑配置一个日元资产,比如房产,可以对冲意外黑天鹅事件,分散风险。



从日元成为避险货币后,日本不动产纷纷被人们看好,不少投资者“隔海拿地”,留学家庭“以房养学”。


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